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在华尔街一个隐蔽的角落里，存在着一种俗称为“收据”的期权交易。这种交易的规模并不大，也并不重要，却具有几个有趣的特点。期权经纪人是否符合经济的需要还处于争论之中，但是他们至少存在，而且很忙碌。头发灰白、声音嘶哑是这个行业常见的职业病，没有任何职业会像这样吵吵嚷嚷、喋喋不休。

这种喧嚣场而是期权业务固有的特征。在普通的股票交易中，一方提供市场，指出自己愿意交易的界限；另一方通常会相应指出自己是否愿意买卖以及交易数量和愿意接受的价格。但是期权交易绝不会这么简单，它首先要对交易进行简单的介绍，然后还必须对其他六七个问题进行讨价还价一股票期权的概念产生于国外，而且它在那里的重要性至今仍然远远超过美国，因此交易时的喧嚣中掺杂着很浓的外国口音，如波兰、荷兰、德国、法国和布期克期（美国纽约市行政区名——编者注）等。

当期权交易者不在电话里叫喊时，他们正在四处寻找客户。这意味着向可能的买主指出期权是很值得买进的，并向可能的卖主指出期权是很值得卖出的。我甚至听过他们在一次谈话中同时指出了这两种观点，当时他们很激动，（激动是期权经纪人正常的精神状态，即使是在家里吃晚饭时也如此）。他们相信这种悖论，因为这是他们事业的精髓。

因此买主做得很好，卖主做得很好，更不用说经纪人也做得很好。许多例子表明，这三种人都能从交易中获利。人们不禁感到奇怪，为什么不让失业者相互买卖期权从而解决失业问题，却让他们整天在公园的长凳上发愁呢。

期权是什么（基本情况）

已经对期权的机制很清楚的读者可以跳过这一节，其他读者在仔细研究了下面的内容以后，也应该可以在一定程度上澄清对它的认识。这个问题很像平纳克耳牌戏，不深奥却很复杂。如果你真想了解期权，就必须花一点钱去买。那么过30或90天以后，无论结果如何，你都可以比在这里学到更多更多的知识。

期权有三种：买入期权、卖出期权和期权。要想用普通的语言描述它们，就如同描述旋转楼梯时不用手势一样困难。下面我们就来研究这个问题，用一个比较典型的交易来说明：买进某种“买入期权”。（并没有真正典型的例子，它的变化是无穷无尽的。）

假设你得到可靠消息说某种现价为50的股票将剧烈上涨，并且你已决定买进100股进行投机。正常的方法是凑足3000美元（或更多）通过保证金帐户买进，然后祈求它上涨。如果它没有上涨反而下跌了，可以想见你将损失金部或大部分投资。

但是假如换一种方法，你可以要求经纪人以买人期权的形式进入市场。事实上你可以仅花137.50美元购买一个30天期的价格为52 3/4的买人期权。这看起来太棒了，简直不是真的（实际上也不是），于是你买了。